連于慧 2025.10.13
DDR4晶片缺貨的情況已經不用廠商拿揚聲器奔相走告，只是缺口多大？ 漲勢會延續多久？ 應用端會不會加速轉到DDR5後，DDR4就不缺了？ 是各界對於南亞科今日法人說明會上的共同疑問。
相較於威剛以「記憶體市況會讓人好到頭痛！」來形容當前DDR4缺貨的市況，南亞科總經理李培瑛一如以往的溫和且有條不紊的解釋了外界對於上述的所有疑問。只是，以目前DDR4幾乎「停不下來」的漲勢，加上DDR5「騷動」般的報價姿態，不禁讓人聯想：睽違多時的DRAM產業「賣一顆賺一顆」巔峰好光景是否已經在路上？ 李培瑛被問到此題時僅說：這段時間價格的漲幅讓大家覺得很驚訝，但事實上是，DRAM已經賠了三年，我們還曾經賣一顆賠一顆，現在的價格只是恢復市場健康漲幅而已。他臉上的笑容仍是掩飾不住內心的狂喜！
以下是南亞科法說會中，對於DRAM市況幾個關鍵點的回應。
當前的DDR4市場缺口有多大？
目前整個DRAM市場中，DDR4+LPDDR4還佔有20％比重，單是看DDR4的缺口就超過10％。從供給端角度看，從DRAM轉去做高頻寬記憶體HBM的機台設備很難再轉回來生產DRAM晶片。從應用端來看，因為眼前的DDR4晶片缺貨，以及價格上漲太多，確實有部分的終端應用會加速從DDR4轉到DDR5，其中：
- PC端應用從DDR4轉到DDR5的速度會比較快。
- 雲端伺服器也有部分還在用DDR4，也會有部分轉到DDR5，但速度會慢一點。
- 消費性電子產品馬上轉進DDR5的機率相對較低，少部分像是16Gb高密度產品可能會轉比較快，但消費性產品最多是在8Gb上，估計會停留在DDR4時間較長，如果轉用DDR3只有4Gb可以用。
DRAM價格漲勢可以維持多久？
南亞科第三季的ASP上漲了40％，第四季很有信心會在持續上漲，展望2026年的價格趨勢，看法是相當穩健。
全年營運能否轉虧為盈？
南亞科對於第四季看法正面，會努力讓今年全年的營運轉虧為盈，2026年會是很不錯的年。
中國長鑫存儲目前DDR4供應狀況如何？以及DDR5的競爭力？
其實長鑫存儲的DDR4很早就宣布不再生產了，甚至比其他三家國際大廠EOL的時間點還要早。 至於DDR5產品的競爭力，南亞科認為不方便評論。
南亞科目前DDR5的進度如何？看到什麼訊號會加速把產能轉進DDR5？
南亞科指出第三季DDR5晶片產出接近10％，代表已經獲得市場和客戶的認證。目前公司的做法是把DDR5的基礎打好，把客戶耕耘好，等待機會伺機而上。雖然現在DDR5價格沒有DDR4甜蜜，但以長遠的角度來看，DDR5是未來需要經營到產線。目前南亞科在DDR5產品上，PC和伺服器的客戶都有。
這一波DRAM缺貨是由AI熱潮帶動，怎麼看AI熱潮的持續度？
目前雲端伺服器使用的DRAM量佔42%，其中9％為AI伺服器，比重仍在持續成長中。隨著各大科技巨頭都在積極打造AI基礎建設，雲端AI成長的腳步會持續快速前進，這是一場長期的國力與算力競賽。於此同時，算力從雲端下放到邊緣端也會同時發展，邊緣AI發展的速度會越來越明顯，各種邊緣AI應用包括手機、機器人、汽車等等，會使用到越來越多的DRAM晶片，產業榮景會持續到2026年。
DDR4的缺貨潮有沒有重複下單的跡象？
目前整個市場的供應遠低於需求量非常多，公司也會去調查客戶的真實需求，發現目前市場的供給完全無法符合客戶需要的量。
這一波DDR4大缺貨的源頭因素為何？
主要還是AI興起後，需要非常非常大量的運算型記憶體，也只有DRAM可以幫CPU和GPU的速度變快。在2023年、2024年時，每一家記憶體廠都虧損累累，直到OpenAI橫空出世後，整個產業需要非常大量Nvidia的AI伺服器，裡面用了很多的高頻寬記憶體HBM，而HBM本身就是一種DRAM，因此導致DRAM使用量和需求量一下子成長非常快速。但是初期，整個市場的兩極化十分明顯，只有AI相關的應用好，其他非AI應用需求還是很差，因此記憶體大廠開始進行供應鏈的內部產能調整，因為DDR4市場相對其他產品變得非常小，因此大廠們開始把DDR4的產能都轉去做DDR5，供給端這一個關鍵性的改變，從此帶動DDR4價格翻轉，從谷底翻身。
南亞科與鈺創合攻邊緣AI，預計何時可以貢獻營收？
目前技術和產品都在開發中，進度順利，預計2027年會開始對營運有貢獻。