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要說AI拯救全世界是一點也不為過！2022年底OpenAI刮起的炫風，到2024年都還是熱騰騰的巨大商機。NAND Flash控制晶片大廠慧榮SMI總經理苟嘉章指出，Nvidia囊括AI領域90%市占，其霸主地位在未來3～5年內都很難被撼動，且未來AI算力從雲端會逐漸下放到邊緣端，對存儲產業而言會是史上難得一見機會！
 



即將登場的COMPUTEX 2024也是宛如全球科技界的AI盛會，不但Nvidia、AMD、英特爾、高通、Arm等科技巨頭齊聚一堂，除了AI帶動伺服器和資料中心繼續火熱，更有AI PC、生成式AI手機題材要開始發酵，AI幾乎拯救了全世界的科技產業！
 



苟嘉章也認為，受惠資料中心對於NAND Flash的需求旺，雖然現貨通路端買氣不佳，但資料中心的需求非常強勁，需要的存儲容量從原本4~8TB增加到32TB，估計NAND價格漲到2024年下半年沒問題，一直到2025年上半年目前都沒看到敗象。
 



從供給端來看，苟嘉章也分析，NAND Flash原廠2024年才剛剛轉虧為盈，開始賺錢而已，恢復正常生產會循序漸進，且不會躁進馬上擴建新晶圓廠，大家有志一同以利潤為優先，先把虧的錢賺回來再說。
 



SK海力士第一季毛利率39%，美光20%，據了解，至少要等這些NAND Flash原廠的毛利率連續數季站穩40%以上，才會考慮增加新產能，至少今年都會是NAND Flash存儲產業的甜蜜年。
 



存儲產業在供給端的另一個觀察是各大廠的軍備競賽都集中在DRAM HBM記憶體。最近才傳出三星的HBM3過熱，沒通過Nvidia測試，三星要取代SK海力士成為HBM龍頭的夢想，只能再等等，日前三星才宣布半導體負責人換帥，就是因為AI進度落後之故。
 



業界透露，其實SK海力士現在的HBM技術團隊，其實當初是從三星過去的，三星現在應該是悔不當初。事實上，三星這幾年在Foundrr和Memory兩大關鍵版圖上都狂掉隊很明顯，這與接班人李在鎔2017年入獄有很大關係。這麼大的財閥企業群龍無首，估計各個事業部的負責人也不敢拍板做大決定，等到2021年李在鎔特赦出來，世界早已經出現翻天覆地的變化，現在三星要奮力追趕，自然需花上更多的功夫。
 



苟嘉章的觀點是，三星在記憶體領域長期奠定很深遠的記憶實力，未來在HBM發展上仍是很有機會，且現在最著急的人應該是Nvidia，因為如果HBM主要供應都掌握在一家手裡，Nvidia的AI產品在產能和價格上會一直無法取得更高主導權，因此Nvidia一定會協助三星HBM技術盡快有突破。
 



另外，他也表示QLC NAND也很適合用在資料中心，慧榮會和NAND Flash大廠、模組廠、服務器廠商一起推動AI發展。另外，生成式AI手機會是一大機，平價手機也需要AI功能，未來各項應用對於存儲需要的容量會呈現爆炸性成長。

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群聯：不跟進中國模組廠低價拋售NAND Flash，下半年AI PC生意樂觀
 

 

群聯5月10日舉行法說，執行長潘健成指出，第二季是電子產業傳統淡季，很多手機廠和PC廠都已經吃了很多庫存，暫時不餓，但遇上市場處於傳統淡季需求很弱，中國記憶體模組廠受不了開始低價拋售手上的NAND Flash，但群聯不打算跟進。
 



他指出公司在汽車、企業級SSD、PC OEM等更有附加價值的領域都有斬獲，不會跟進中國記憶體模組廠低價拋售NAND Flash庫存換現金，到了2026年，耕耘許久的高毛利企業級產品線，會是群聯電子最大的營收來源！
 



截至第一季底，群聯合併存貨金額為新台幣301.58億元，較2023年底244億元攀升。今年記憶體產業走出谷底，加上有AI手機、AI PC題材，群聯手握充足庫存，迎接記憶體產業黃金時刻。潘健成指出，現在庫存很夠用，但如果上游原廠需要幫忙，會考慮買一點。
 



群聯指出，NAND原廠渡過虧損的2023年，2024年第一季開始已轉虧為盈，此時的NAND Flash價格走勢穩定有助於產業供需更為健康，如果價格在短期內急增，等同讓終端需求再度縮手，或是縮減NAND搭載的容量。他更直言，NAND價格若在急漲，會出現泡沫化 (Bubble)。
 



在汽車領域，群聯的NAND Flash控制晶片滲透率不錯，但模組系統進入該市場需要時間，此次法說會釋出的好消息是模組系統已經拿下多個design-win案子，會持續在2025和2026年發酵。
 



在手機方面，群聯和高通、聯發科都有合作案子在走，很多都是針對中國本土智能手機的開案上。系統廠方面，第三季開始是傳統旺季，今年又有AI PC的全新換機題材，都陸續會有備貨需求。
 



在企業SSD方面，2023年第一季企業SSD模組佔營收3%，到了2024年第一季佔比提升至5%，公司預計企業SSD未來佔比會快速攀升。
 



群聯也指出，2024 年第一季的營收創歷史同期次高，主要是長期耕耘的Embedded ODM、伺服器應用等Design-in市場有顯著斬獲。再者，若不考慮庫存備抵回轉以及庫藏股轉讓員工費用等影響，1Q24 與 4Q23的原始毛利率其實是相近的，這也反應群聯在Design-in的布局上，有助公司整體的長期獲利穩定度。
 



針對營運，潘健成進一步說明，NAND 原廠在短期內推升市場價格，的確對消費型的 NAND 儲存需求有影響，然群聯廣泛布局 NAND 儲存應用包含工控系統、電競主機、車載應用、企業級 SSD，以及近期擴大推廣的獨家專利 AI 方案“aiDAPTIV+”等各種 Design-in持續如火如荼進行中，這些策略都有效提升群聯在各種“非消費型”應用的市占率及貢獻度提升，近一步貢獻獲利。
 



群聯2024年第一季合併營收新台幣 165.26 億元，較前季增加4.9%，較去年同期增加64%，毛利率33.9%，淨利24.2億元，每股盈餘12.02元。

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長江儲存董事長陳南翔指出，過去50年半導體產業蓬勃發展，全球化的合作功不可沒，展望2030年全球半導體產業規模將達一兆美元，但現在面臨地緣政治和國家安全帶來的強大不 確定性，未來是否還能達到此目標預期，是有問號的。
 

再者，他也在演講結尾呼籲：請建設誠信和公平原則，假設長江存儲依法合規買的設備拿不到或是無法使用，可以設一個時間內，把設備在新的條件下回購， 這樣才公平。



台積電創辦人張忠謀說：“全球化已死”，有人說這是“再全球化”。 陳南翔表示，他個人同意張忠謀的說法，全球化確實死了。
 

不過，陳南翔也針對「再全球化」的觀點，做了一些思考與分享，他用三個緯度來判斷「再全球化」：當企業在進行中長期發展規劃時，是否具備足夠的系統性、 一致性，以及持續性，這是衡量「在全球化」是否能達成的重要指標。



他分享，過去，促進產業繁榮的全球化離不開和諧五要素：市場與競爭、創新與技術標準、供應鏈、人才流動、資源分配。
 

這當中，要特別說明一個點是，過去半導體的全球化主要驅動力是市場化和商業化思維，創造出全球化＋在地化優勢，帶來商業最大化。 但在地緣政治思考、國家安全思考下，去風險化、抑制他人發展等，都把過去和諧的要素都打破。



陳南翔指出，全球化市場對促進產業發展很重要，全球化的創新和標準像是60年代IBM發明DRAM，發揚光大是在韓國，這些發明和創新不屬於任何一個企業或國家，而是任何一個企業或 國家對全球產業鏈價值的貢獻。
 

手機是全球全球化、標準化最極致的展現。 他分享，15年前出差去日本要配另一支專門手機，去其他國家充電器也要另外帶，現在手機已經是全球標準了，給全球消費者最大的效率和便利性。



全球化供應鏈直接參與者有25個國家，間接參與23個國家，相當接近50個國家參與全球化體系，形成「我當中有你，你中有我」。
 

針對全球人才流動中，許多國家推出許多限制措施，防止自己產業人才流失。 另外，在全球化的資源配置方面，中國在高品質發展下，大量外企在中國設廠，以及中國企業到海外作收購佈局，也是全球化資源配置。



只是，這幾年全球化資源配置也被打亂。 疫情後，美國資源配置增加了新加波、馬來西亞、印度、越南等，這些國家都不是傳統的半導體產業重鎮，這當中反應了對當今半導體產業的國家安全思考的結果。