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連于慧 2025.11.26
台積電真的不嫌事多。昨天，宣布正式以競業禁止和保護營業秘密的立場，對投奔英特爾的羅唯仁提告; 今天，台積電發布的「2025年台積電供應商卓越表現獎」得獎名單中，可以發現東京威力科創TEL已經不再「優良」！ 台積電的「絕世武藝」太誘人，讓很多基層工程師、長年合作夥伴、看似忠誠的老臣都各個長出旁門左道的心思，挑戰禁區。

經濟部部長龔明鑫已經證實，工研院已啟動撤銷羅唯仁的院士資格流程。這將創下工研院設立院士以來，第一位被撤銷院士資格者。

由於台積電昨天發出的聲明，每一個陳述都直指要害，描述離職前仍蒐集先進製程的具體行為，台積電2奈米先進製程已經屬於國家的核心技術，羅唯仁的行為不單是觸犯營業秘密，更是觸犯了國安法。能否定罪是另一回事，但直接把「警告」層級拉至最高。

羅唯仁是美國籍（應該也是他如此肆無忌憚的原因），且人應該已經離開台灣（或許已經計劃好不會再回台），台積電可以跨海提告，但難度也是不小，台灣無法跨海辦案或引渡，但最嚴重是可以對羅唯仁發布通緝令，他會從原本高度榮譽的台灣工研院院士，變成台灣的通緝犯。到了那個階段，羅唯仁從老東家帶先進製程技術的細節過程，都被一一攤在陽光，且被記錄下來，甚至可能終生背負通緝犯之名，即使能擠身美國半導體研發功勳榜，也會讓功勳蒙塵，過去20年在台積電一同打拼創造出驚人的世界奇蹟的貢獻，也將被一筆抹消，畢生的聲譽盡失，典型晚節不保。

只是，基於現今的政經因素、台積電是否會使上最強硬的法律戰，要顧忌的層面很多。如果是針對「一般」企業，如當年台積電對中芯國際提告侵害營業秘密罪，一路追殺讓中芯國際創辦人張汝京下台，台積電還拿了持股成為中芯股東，算是把對方告割地賠款。

梁孟松去三星時，台積電也是提告洩漏營業秘密，法院最終判決梁在2015年以前不得使用台積電的營業秘密，但競業禁止期結束後，梁還是去三星擔任正職，之後才轉往中芯國際。 對照這次羅唯仁事件，依照台積電公布的離職前行為，如果延續過去風格告到底，應該會有利於拖延羅唯仁利用可能帶去的機密資料幫助英特爾，就一直拖著他在英特爾擔任正職的時間，以他高齡，會比當年的梁孟松更經不起拖。依照業界對羅唯仁的認識，「準備齊全」投身英特爾，圖的不會是利，一直想要坐大位的他，要的是更上一層樓的名。

羅唯仁最早投奔英特爾消息出來後，被揣測是台積電派去的，其實該說法太過穿鑿附會，可信度很薄弱，因為台積電內部人士已透露，公司在羅唯仁退休前根本不知道他要去英特爾。羅唯仁在台積電內部過了67歲退休年紀後，又成功「延畢」長達7年之久，而且根據公司規定，「延畢」需要一年一年申請，不是一次想延幾年就能延。

把羅唯仁在退休前被調去企業策略發展部形容成調去冷宮的說法也很奇怪，常常說台灣企業不給年輕人機會，老人都佔著位子，台灣老闆和高階主管都不愛退休是普遍現象，權力都要緊緊握在手上，現在要讓一個已經75歲的老臣退休，一點都不奇怪，何況給是一位身家達20億的老臣，該給的酬勞獎金、院士功勳，面子、裏子是一點都沒少，已經讓他延畢七次了。

魏哲家上來後，加速啟動中生代接班團隊，設立了米玉傑、秦永沛擔任執行副總暨共同營運長，並且讓張曉強、侯永清擔任兩位的副手，接班交棒的安排循序漸進，或許是羅唯仁看了這樣的安排，知道自己不在接班梯隊中，因此心生走歪路的念頭。熟悉台積電內部者透露，其實羅唯仁一直認為自己也是接班人選，但有些人就是不適合再上去的。

魏哲家在去年6月首度談到未來交棒的計畫時，強調接班人的第一優先條件是「誠信正直」，這一點絕不妥協。對照今日羅唯仁在離開老東前所做的動作，可以得知，羅唯仁確實不適任於台積電的接班團隊計畫中。甚至業界也傳出，羅唯仁投奔英特爾，除了是早年對於英特爾出身的情懷有強烈的緬懷之外，其實對英特爾CEO的位子也是有野心的。

台積電正式對羅唯仁以競業禁止和營業秘密的方向提告，英特爾的態度很關鍵。英特爾CEO陳立武日前出席美國半導體產業協會（SIA）年度頒獎典禮時被問到羅唯仁風波時表示，「這些都是謠言與臆測，我們尊重智慧財產權。」 如果英特爾真的是尊重智慧財產權，將一個離職過程如此爭議之人，繼續任命為公司的執行副總裁，似乎與公開回應不太相符。

英特爾也是台積電的大客戶之一，現在該名大客戶將離職程序如此爭議，甚至可說有高度疑似損害台積電營業秘密之人任命為執行副總，如果是純商業往來的關係，台積電甚至可以暫停與該客戶的合作，但事實上英特爾不是一般企業，台積電在處理上都得小心翼翼，要顧慮地緣政治，要保護自己的權益，更不能讓羅唯仁事件開了先例，確實非常棘手。

 

連于慧 2025.11.2 
日前，台積電對IC設計客戶發出通知，針對5奈米、4奈米、3奈米、2奈米以下的先進製程，將會進行連續四年漲價計畫，計算時間從2025年9月開始，其中AI產品和非AI產品的漲價幅度不一樣，據了解，每年平均漲價幅度約3％～5％。同時，台積電也陸續把客戶原本的7奈米和6奈米產品，導向5奈米、4奈米製程，等同是減產成熟製程的概念（6奈米以上算成熟製程），預計明年成熟製程可能會缺貨。

「科技通膨」時代來臨，以前我們習慣電子產品要每年價格調降、規格拉升的時代將出現改變。日前，中國手機大廠小米因為記憶體漲價壓力，宣布調漲新機價格; 聯發科也表示反映未來手機晶片製造價格變高，且晶圓代工產能吃緊，也會策略性漲價，而台積電更是首次宣布先進製程會連續四年漲價，在逆全球化時代下，我們可能要開始習慣「科技通膨」的現象！

另外，市場也推測，台積電的大幅度漲價可能是因應之後的半導體關稅、美國新廠投資額擴大等因素。晶圓代工先進製程前幾年是因為疫情出現客戶大排長龍的吃緊現象，現在又因為AI驅動需求引爆，目前晶圓代工先進製程能有足夠大產能、穩定供應能力的，全球也只有台積電，如此幾乎是「唯一供應商」的地位，確實有主導價格走勢的絕對話語權！

台積電先前已經已經針對同樣製程的AI產品和非AI產品，進行一次差別性的漲價，大幅度調漲AI產品的代工報價。日前，台積電更宣布從2025年9月起，5奈米以下的先進製程將會執行連續四年的漲價計畫，報價的平均漲價幅度約3～5％。

現在台積電算是先進製程的唯一供應商，三星雖然有2奈米製程技術，但產能、良率、技術都跟台積電有相當程度的差距，沒有任何一家客戶會喜歡看到這種沒有第二供應商的生態系統。因此，最近我們看到，除了Nvidia出手投資英特爾之外，馬斯克也表示將親自出馬調教三星的生產效率，雙方簽署一份165億美元的協議，一起生產特斯拉下一代AI6晶片（以三星的2奈米SF2製程）。過去特斯拉的AI4晶片就是用三星的14奈米和7奈米，到了AI5晶片轉用台積電的4奈米和3奈米。

業界認為，可以理解像是特斯拉、Nvidia這樣規模的企業，不會甘於被單一供應商壓制，三星與特斯拉的代工合約也是三星在先進製程上，扳回一城的關鍵機會。只是這樣的交易會面臨兩的風險，一是應該沒什麼利潤，如果出貨是以合格晶圓計算，萬一三星良率一直拉不上來，只能投更多產能以滿足出貨數量，那就難以獲利。再來，馬斯特應該會派大舉工程師進駐三星晶圓廠，免不了有養虎遺患的聯想。

對於台積電的先進製程連續漲價四年的計畫，有客戶指出，想到還沒有生產的產品報價這麼貴，有點頭痛。過去12奈米製程一片晶圓報價約5000~7000美元，7奈米製程約10000美元，到了3奈米製程一片晶圓高達20000美元。N3E價格可更貴，可能要接近25000美元，到了2奈米製程一片晶圓將3萬美元。

另一個值得觀察的面相是，成熟製程價格也開始落底反彈了。過去幾年成熟製程會血流成河，主要是中國的成熟製程晶圓代工擴產過多，導致產能過剩，嚴重內卷，把台灣專門做成熟製程的聯電、力積電也拖下水。日前業者認為，中國一線主流的成熟製程廠的殺價已經告一段落，只剩下一些二線、三線晶圓廠因為產能太空，還吃不飽，所以持續還會殺價。
 

連于慧 2025.10.16

台積電董事長魏哲家在這次的法說會中，對AI市場有很多詳盡解說，另一個亮點是台積電2025第三季的毛利率逼近60%，創下歷史第三高，以及再度宣布上修資本支出，以下每一個訊息其實都很重要：

關於AI產業

台積電指出，大型語言模型處理文本的詞元（token）數量爆炸性增長，顯示出使用者對 AI 模型的導入正在增加，這意味著需要更多的運算，進而帶動對先進半導體的需求上升。關於AI有兩個趨勢值得注意：企業AI（Enterprise AI）和主權AI（Sovereign AI），就是像台積電這種企業內部使用AI來提高生產力和效率，從而創造更多價值，未來企業AI會是熱潮的另一個需求來源。主權AI也是另一個日益興起的趨勢。

台積電原本認為AI相關晶片（AI加速器在）2024～2029年的年複合成長率（CAGR）將達mid-forties約45%，這次魏哲家有鬆口表示，與客戶討論後應該會比這個數字再好一點，但實際精算後的數字要明年初公布。根據台積電定義的「AI加速器」，是數據中心執行AI訓練及推論功能的AI GPU、ASIC，以及HBM控制器。

為了防止AI泡沫化或是重複下單，台積電強調不只是接觸客戶，更是與客戶的客戶密切合作，來作為產能規劃的依據，主是要台積電有超過 500 個不同的客戶，遍及各領域的終端市場，更是跨部門的多個團隊，兼顧自上而下及由下而上的方法來評估和判斷市場需求，進而建制產能。再者，現在製程技術的複雜性增加，與客戶接觸啟動專案的前置時間至少要提早2～3年，很多面向都可以提前先看到。

關於non-AI的狀況？ 以及是否擔心消費性電子產品市場會有pre-build現象？

non-AI市場已出現谷底溫和復甦跡象。從2025年第四季各產品線營收貢獻來看，手機產品營收貢獻季增19%、物聯網季增20%、汽車相關季增18%。
至於消費性電子產品市場，目前庫存已經回到健康且季節性的水平，不太擔心pre-build狀況，也沒有看到過度備貨的風險。

中國AI禁令對於台積電AI營收影響性：

魏哲家認為，即使中國市場的AI晶片暫時無法出貨，也不會影響整體AI需求非常強近的成長動能。因此，即使暫時排除中國市場，AI年複合成長率達到45%仍是沒問題。

目前AI的token成長率似乎高於台積電AI相關營收的成長率，怎麼看這中間的差距？

魏哲家表示，token數量雖呈現指數型的成長，但台積電透過製程節點的不斷技術演進（例如N5到N3再到N2製程），以及客戶在晶片架構設計上的持續優化，來滿足市場的需求。因此，雖然token的成長率看起來很高，但台積電的技術和客戶的設計協同之下，符合市場成長的需求沒問題，台積電也很努力擴充產能，縮小市場供需之間的缺口。

Nvidia黃仁勳近期又再提起「摩爾定律」已死的說法，魏哲家怎麼看？

魏哲家表示，他的意思是指晶片效能提升不再僅依賴製程微縮，而是需要整合整體系統效能，包括前端、後端、散熱設計、電源傳遞等技術的和，意思是系統的協同發揮的效益，會大過單一晶片技術達到的水平。

過去以智慧型手機為主的時代，可以計算出每支手機貢獻的矽含量，而現在AI時代，是否可以從每一GW的AI 資料中心容量推算台積電的潛在營收機會？

台積電認為，目前客戶估計，每新增 1 GW AI 資料中心算力，需投入約 500 億美元建設成本，台積電晶圓在其中占比依客戶設計架構而異，公司暫不方便公布具體數據。再者，AI系統不僅是一顆晶片，而是多晶片整合的解決方案（如 GPU、AI 加速器、HBM 與先進封裝整合），因此實際的營收貢獻，也是要看系統整體架構與客戶採用的技術路線。

毛利率來到歷史第三高59.5%，之後的走勢預估？

台積電的毛利率歷史第一高是2022年63%，第二高是2022年第四季60%出頭，這次2025年第三季毛利率來到歷史第三高59.5%，台積電表示是成本優化、匯率有利、產能利用率提升所致。（絕口不提漲價…公司解釋漲價這個議題是ongoing…），預計2025年第四季在匯率有利之下，毛利率展望更將達到約60％。

宣布上修2025年資本支出：

受惠AI相關需求強勁，2025年資本支出由380億～420億美元，上修至400億～420億美元之間，其中約70％將用於先進製程技術，約10～20％將用於特殊製程技術，另外約10～20％將用於先進封裝、測試、光罩製作及其他項目。

台積電2026年的成長驅動力主要是哪些？

主要有三個驅動力：技術製程節點升級、ASP提升、晶圓出貨量增加。

美國亞利桑那州廠房的規劃：

台積電在亞利桑那州的技術加速升級至N2和更先進的製程技術之外，也即將取得第二塊大面積土地（鄰近目前的土地範圍）。台積電解釋，當初取得的第一塊地只能蓋約三個廠房，但台積電現在對美國的規劃是六座廠＋兩座封裝廠＋研發中心，因此需要取得第二塊地，並非有追加投資金額。整體規劃上，台積電在亞利桑那州會建立獨立的超大晶圓廠（GIGAFAB）聚落，以支持先進製程客戶對智慧型手機、AI和HPC相關應用的需求。

根據台積電的產能規劃，亞利桑那州的第一座晶圓廠是4奈米、二廠是3奈米、三廠是採用2奈米和A16製程、四廠是2奈米和A16製程，而五廠和六廠將會導入更先進的技術。

關於目前2奈米和A16技術進度：

N2 將如期進入量產，在智慧型手機、HPC和AI應用的推動下，預計2026年N2將快速成長，並持續強化推出了N2P製程技術，作為 N2 家族的延伸。N2P在N2的基礎上具備更佳的效能及功耗優勢，並計劃於 2026 年下半年量產。

A16技術採用了超級電軌（Super Power Rail，或稱 SPR），A16是具有複雜訊號佈線及密集供電網路的HPC產品的最佳解決方案，按計劃將會在2026年下半年進入量產。整體來看，N2、N2P、A16 及其衍生技術將成為一個N2大家族，會是台積電另一個大規模且有長期需求的製程技術世代。

台積電2025 年第三季財報：

合併營收約新台幣 9,899.2億元，稅後純益約新台幣 4,523 億，每股盈餘17.44元(折合美國存託憑證每單位為 2.92 美元)。與去年同期相較，2025 年第三季營收增加30.3%，稅後純益增加39.1%，每股盈餘則增加39.0%。與前一季相較，2025 年第三季營收增加6.0%，稅後純益增加13.6%。

先進製程營收比重：

台積電2025年第三季的3奈米製程出貨佔比23％，5奈米製程37％，7奈米製程14％，整體而言，先進製程（包含7奈米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額的74%。
 

連于慧 2025.1015
半導體設備大廠ASML 發佈 2025 年第三季財報，單季銷售淨額為 75 億歐元，淨收入為21 億歐元，毛利率51.6%，第三季度訂單金額為 54 億歐元，其中，36億歐元為EUV訂單。展望2025年第四季，ASML預估銷售淨額約92億～98億歐元之間，毛利率預估約51％～53％。

ASML執行長Christophe Fouquet在本次的財報會議上提到幾個重點：

AI投資基礎建設的動能持續強勁，這也代表客戶對於邏輯晶片和DRAM晶片的投資會持續增加。

極紫外光EUV機台方面，目前DRAM客戶和先進邏輯晶片客戶都正在繼續採用。在高數值孔徑極紫外光機台High-NA EUV上，客戶採用ASML機台已生產了超過30萬片晶圓的數量，從ASML客戶的反饋也了解到，現今High-NA EUV的成熟度領先於同期低NA機台的成熟度。

極紫外光EUV機台進入DRAM製程的進度上也有突破，SK海力士宣布安裝第一台EXE:5200，這台裝置會是DRAM未來的關鍵推動者之一。

ASML也宣佈交付首款應用在先進封裝領域的產品－TWINSCAN XT:260，這是一款 i-line 微影設備，其生產力較市場上現有的解決方案高出四倍之多，提供給3D 整合領域為客戶支持。

針對中國市場，ASML表示2026年中國客戶的需求將顯著低於2024年和2025年，尤其會降低DUV業務的需求。

ASML 預計 2025 年的銷售淨額會比2024年成長15%，毛利率約為52%，而2026年的總銷售淨額會較2025 年成長，尤其是在EUV業務上，詳細情況會留待2026年初的財報會議上說明。公司並且重申，預計到2030年，營收將有機會達到440億～600億歐元，毛利率將達到56％～60％的目標。

針對ASML擔任人工智慧公司Mistral AI的C輪融資領投方，雙方未來合作的方向為何？ ASML指出，Mistral AI以B2B模式而聞名，其大型語言模型的品質也得到了認可，尤其是在軟體編碼和軟體編碼開發方面。很多人關注ASML多偏硬體方面，但未來系統中的軟體也非常重要，利用軟體的能力來協助掃描器的精度和速度，提升計量和檢測的水平。整體而言，要讓AI提高產品開發速度，縮短產品開發到客戶上市的時間，這正是ASML投資Mistral AI的關鍵原因之一。目前對Mistral AI的持股為11％，也在其戰略委員會中擁有席位。

 

連于慧 2025.9.22
聯發科發布天璣系列迄今最強大的行動晶片天璣9500，該5G Agentic AI晶片是採用台積電第三代3奈米製程，整合最新的全大核CPU、GPU、NPU、ISP等高算力處理器，是AI時代下集大成之作，為裝置端AI、影像處理、主機等級遊戲體驗與網路通訊等技術開啟新紀元，首批採用天璣9500晶片的智慧型手機將於2025年第四季上市。

聯發科總經理暨營運長陳冠州指出，公司營業額已經成長到5000多億，總員工人數接近2萬人，一年生產20億個終端產品，包含了大家口袋裡的手機、家裡的電視、路上跑的車子，目前聯發科手機晶片全球市占率近40%，天機家族更從手機成功延伸至汽車領域。 目前天機汽車平台有9家車廠採用，天璣汽車解決方案已經累積超過2000萬台汽車搭載，未來汽車技術走入ADAS、自駕技術，聯發科在汽車佈局上的影響力會進一步提升。

陳冠州更指出，全球半導體產業即將迎來一個1兆美元的市場（目前約6000億美元），背後最大驅動力毫無疑問是AI。 無論是伺服器端的投資，或是來自大型雲端CSP的資本支出，將帶動3000億～4000億美元投入，預計有40% 投入晶片端，形成打造生成式AI的基礎建設，就像過去在建置電力或網路，一旦基礎建設完成，兩、三年之後，生成式AI將會滲透到大家生活上的各方面上。

在生成式AI普及的路上，聯發科的優勢在於跨雲端和終端。 AI的爆發力從雲端開始，未來2～3年生成式AI趨勢會讓AI逐漸從雲端下沉到端側，手機將會是AI在端側最重要的載體，「AI手機」概念成形後，滲透率會快速提升。

什麼是「AI手機」？ 現在的手機本質上還是延續了蘋果在17、18年前所定義的模樣，雖然大量導入AI技術反應在拍照、遊戲等場景，但這還不是真正最終形態的AI手機。隨著生成式AI技術的導入，未來的AI手機將會重新定義人與手機互動的方式，帶來完全不同的使用者體驗：

第一，主動即時
現在的手機與使用者互動是「被動式」的：你需要什麼服務，打開一個APP，再透過圖形介面操作。但未來的手機會 主動理解並即時回應，它能預先知道你的需求，甚至主動幫你完成事情。

第二，理解與個人化
手機之所以能做到主動，是因為它「懂你」。它會透過持續的互動與記憶，理解你的需求，並提供客製化、個人化的服務。在這樣的架構下，每支手機都有專屬的Agent為你量身定做服務。

第三，互動與協作
未來手機不僅僅是各式各樣 APP 的集合，而是能協同調度、整合不同服務，提供更完整、跨應用的體驗。

第四，隱私與安全
要做到真正的個人化，手機需要處理大量屬於使用者的隱私數據，因此如何保障數據安全與隱私，將是未來AI手機必須解決的核心挑戰。

這次聯發科推出的天璣95000在CPU架構上，是四超大核 + 四大核的全新組合：1個Arm C1-Ultra 超大核，主頻高達 4.1 GHz + 3個Arm C1-Premium超大核 + 4個Arm C1-Pro大核。單核性能較上一代提升32%、多核性能提升17%，峰值性能下的多核功耗較上一代下降37%。天璣9500採用台積電第三代3奈米製程，超大核較上一代同性能功耗降低55%。

記憶體方面，天璣9500首次在行動平台上導入全新快閃記憶體架構，並且是業界首發四通道 UFS 4.0，較上一代雙通道讀寫速度提升達100%，大型檔案的載入速度提升40%。

天璣9500搭載新一代旗艦GPU Mali G1-Ultra，峰值性能較上一代提升33%，功耗較上一代下降42%，光線追蹤性能較上一代提升119%。

NPU方面，天璣9500整合雙AI處理器NPU 990，峰值性能相較上一代提升111%，在大語言模型智慧摘要的輸出能力、多模態理解能力皆有大幅躍進，並率先達成4K畫質圖片生成。

NPU 990還整合了生成式AI引擎2.0，首款支援BitNet 1.58 bit模型，能藉由減少裝置端AI運算的記憶體使用需求來降低模型運作的功耗。天璣9500的超能效NPU亦為第一款支援運算與記憶體結合架構的NPU，可顯著降低模型運作功耗，使其能常時運行，讓Agentic AI成為可能，並進一步提升使用者體驗。



Nvidia出手投資英特爾，且雙方在PC晶片上的結盟是否會影響到Nvidia與聯發科的合作？


近期Nvidia出手投資英特爾一事，牽動整個半導體版圖，黃仁勳的傑出一手也間接讓聯發科、AMD、Arm承壓。 尤其是Nvidia與英特爾在PC晶片上的合作模式，與Nvidia與聯發科的模式相似，外界疑惑隨著Nvidia與英特爾結盟，是否會讓聯發科這邊的合作生變？

陳冠州指出，聯發科與Nvidia無論在產品或技術上的互補性都很高，雙方合作不會侷限在單一產品，會涵蓋終端運算、雲端、車載等領域，雙方的合作一切按進度在進行中，未來2～3年會有結果。

因為Nvidia與聯發科的合作，是基於Arm架構AI PC晶片，而Nvidia又仿效與聯發科在PC晶片的合作，放在與英特爾的合作模式上。外界猜測Nvidia這樣的操作，是為了雙押寶Arm和x86兩大陣營，還是其實對Arm PC陣營不是這麼有信心？ 




聯發科也將在台積電的美國廠投片


聯發科也會在台積電的美國亞利桑那州廠投片2奈米製程。 聯發科日前才公布是台積電2奈米製程的首批合作夥伴之一，預計2026年第四季量產。陳冠州也表示，考慮在台積電的美國廠投片，主要是因應部分美國車用和敏感產品客戶的要求，以及因應未來可能的晶片關稅問題。




今明兩年手機市場成長率皆僅2～3％

 
對於今、明年手機市場的成長性，聯發科指出，2025年全球手機市場成長率僅1～2％，估計2026年成長率頂多也是成長1～2％，雖然中國手機市場有看到因為補助政策的刺激，今年上半表現較好，但這有點提前預支未來需求的味道，並未改變整個市場需求。

聯發科指出，這兩年整體手機的數量沒有增加多少，但旗艦手機和次旗艦手機的比重正在提升中，主要是大家對拍照能力的要求越來越高，甚至要能媲美單眼相機，其次是手機上追求PC級的遊戲體驗，未來的AI手機將會形成另一波更大的驅動力。

聯發科目前在全球手機市場的市佔率約40％，旗艦手機晶片的市佔率略低於平均。從2022年開始進入旗艦手機市場，平板領域也從中國市場逐漸跨入國際領域，接下來目標是將旗艦手機晶片的全球市占率也拉至40％以上。

 

連于慧 2025.9.16

聯發科宣佈，首款採用台積電2奈米製程的旗艦系統單晶片（SoC）已成功完成設計定案（tape out），成為首批採用台積電2奈米製程的公司之一，並預計2026年底進入量產。

聯發科與台廠電一直以來持續在旗艦行動平台、運算、車用、資料中心等應用領域，一同打造兼具高效能與低功耗的晶片組，而此次合作更象徵雙方堅實夥伴關係的全新里程碑。

聯發科指出，台積電的2奈米製程技術首次採用能夠帶來更優異的效能、功耗與良率的奈米片（Nanosheet）電晶體結構，且聯發科首款採用台積電全新2奈米製程的晶片，也預計於2026年底上市。

台積電強化版2奈米製程技術與現有的N3E製程相比，邏輯密度增加1.2倍，在相同功耗下效能提升高達18%，並能在相同速度下功耗減少約36%。聯發科總經理陳冠州表示，此次採用台積電2奈米製程技術的晶片開發，再次展現我們領先業界，將先進半導體製程技術廣泛應用到多元解決方案的創新能力，與台積電的長期緊密合作，讓聯發科旗艦產品擁有最高效能與最佳能效，為全球客戶帶來從邊緣到雲端的卓越解決方案。

台積電業務開發、全球業務資深副總經理暨副共同營運長張曉強博士表示，2奈米技術標誌著進入奈米片時代的重要一步，展現了台積電為滿足客戶需求所付出的不懈努力，通過持續調整和提升我們的技術，提供高效能的計算能力。台積電與聯發科技持續合作，旨在最大化提升性能與能效，覆蓋廣泛的應用領域。
 

近期新浪網等中國媒體從天眼查的工商資訊變更中發現，華為旗下的海思半導體原董事長暨關鍵人物徐直軍卸任，由原本海思總經理高戟接任。不僅如此，多位華為的高階主管退出海思半導體董事會，包括華為的輪值董事長胡厚崑，以及曾經擔任華為輪值董事長的郭平等。

值得關注的是，海思半導體的老臣中，少數留任董事會的是何庭波，讓她聲名大噪且浮上檯面的事件，是2019年美國以出口管制全面封殺華為時，她對海思員工發出的信中指出，「歷史的選擇，讓我們打造的（晶片）備胎，一夜之間全部轉正！」鏗鏘有力的宣言，當時轟動全中國。

談到華為，一般人會直接聯想到任正非，或是主掌手機和電動車，有「余大嘴」之稱的余承東，不然就是無預警在加拿大溫哥華豪宅「旅居」兩年的孟晚舟，但其實華為真正的核心人物，除了任正非，就是徐直軍！ 徐直軍畢業於南京理工大學，1993年加入華為。任正非曾經形容徐直軍：「這人是我浪費1000個億培養出來的，不！已經2000個億了！」

徐直軍卸下海思董事長職務，此事相當微妙。目前，徐直軍仍是華為三位輪值董事長之一（另兩位為孟晚舟和胡厚崑）。他卸任海思的實際原因不明，外界推測是職務輪調，但或許可以再觀察發展。 曾有人這樣形容華為：別以為任正非是華為最有權力的人，他是精神領袖，華為真正的「兵權」是握在管理研發的人手上，而這個人就是徐直軍。 很多業界的人看在心裡，但嘴上不說破的是：這幾年孟公主掌權，徐最大的風險是，權力太大，功高震主，大忌。

徐直軍確實掌握華為的研發兵權，能力和戰績是毫無疑問，加上任正非對華為持股僅約1％，因為華為多數股權是員工持有（登記在公司工會委員會底下），徐直軍在華為的實權不可小覷。但這幾年有一件事，徐可能會被小小「挑惕」一下，那就是傳說中，華為遍地開花的半導體晶圓廠，進度與成果似乎沒有達到預期成效。 雖然這本來就不是一件易事，但華為跨入晶圓製造背負的意義已經跳脫一般正常商業邏輯考量。

這次少數留在海思董事會的何庭波，也是海思非常關鍵的人物。她在1996年加入華為，而海思半導體是在成立於2004年成立，是華為旗下全資持有的子公司。 何庭波是海思成立時的幾位重要幹部之一，但當時她並非是最初的掌舵者。當時華為給海思的第一桶金，大概三年就燒光了，後來華為再給海思6000萬美金，由何庭波來主導，海思半導體才做起來。

初期海思的產品現是以安控、通訊晶片為主，在中國半導體圈的聲量和影響力不大。當時，台積電在中國市場最重要的IC設計客戶是展訊，大概是2013年之後，華為推出麒麟晶片替代高通，與台積電合作28奈米製程，海思整個技術實力、出貨量，以及在台積電的客戶排名才開始往前竄。

華為海思最高峰的時期，佔台積電中國區營收接近70%。當時的海思對台積電還有一個戰略性意義，因為蘋果是台積電全球最大客戶，但iPhone一年就發布一款（不看周邊產品），相當於蘋果產品線的投片、拉貨、營收挹注曲線的季節性過於明顯，而海思的產品性廣，加上產品週期與蘋果不同，剛好可以填補台積電各種製程產能在淡季時的缺口。

當華為因為被美國列入出口管制名單，台積電無法出貨之後，原本各界都以為海思在台積電中國區的生產和產能缺口，應該是沒有單一客戶可以補得上來。但時機就是這麼湊巧，遇上比特幣的時代，中國又出了比特大陸這麼一家客戶，當時比特幣價格大好，比特大陸硬生生把華為的先進製程產能（應該是5奈米）扛了起來。只能說，兩方運氣都很好，一個如期拿到業績，居然有人能吃得下華為空出來的5奈米產能，而比特大陸剛好在對的時間拿到充足晶圓，狠狠賺了一波（然後之後才可以惹出這麼多事…），當然之後幣圈價格大漲大跌，就不討論了。

 

連于慧 2025.9.8
SEMICON Taiwan 2025起跑在即，在今日的展前記者會，環球晶圓董事長徐秀蘭特別強調，全球半導體產業面臨「武器化」（Weaponized）挑戰，前幾年是半導體廠被要求「Taiwan Plus One」以因應地緣政治風險、地震天災、疫情等風險，接下來我們要盤點半導體關鍵材料是否掌握在自己手上，未來政府和產業應合作推動關鍵材料國產化和永續發展。

還記得2019年日本和韓國因為一些歷史遺留的問題，讓日本針對韓國將三款半導體關鍵原料實施出口管制，包括氟化氫、光阻劑和氟聚酰亞胺，當時對韓國的半導體和面板產業造成重大衝擊。

徐秀蘭指出，這些化學品我們天天在用，園區每一家半導體廠都非常熟悉，但卻沒有意識到很多半導體關鍵材料和化學品，其實掌握在全球極少數國家的的手上，這些關鍵材料的製作比半導體製程更複雜，而且很難大量囤積，因為化學品不能久放，有一定的壽命期限。就像是稀土，很多電子產品的使用量不大，然一旦缺乏就會無法生產。

徐秀蘭表示，談到半導體「武器化」（Weaponized），大家最熟悉就是1奈米、2奈米產能，在哪裡生產就會被Weaponized，被視為可以談判的武器和工具。如果把半導體產業拉長和拉高來看，可以看到未來很多系統和應用，甚至十年後，我們會看到量子電腦、人形機器人的應用成熟，而拉回微觀的角度，要實現這些長遠的藍圖，很多關鍵小東西其實非常重要，一旦缺少、被卡住，可能只是一個我們每天都在用的化學品，像是光阻劑、特化、某一種研磨粉，都可能會卡住你的產業，無法實現上述的應用領域藍圖。

徐秀蘭進一步指出，當年COVID造成的車用晶圓短缺，或是每次地震時，台灣都會被關心晶圓產能是否受影響，這些因素導致台灣廠商開始被要求「Taiwan Plus One」，不能只有在台灣設工廠，還要在海外設廠，因應各種地緣政治、地震天災，或是前幾年疫情的狀況，如果全世界需要的晶圓都集中在台灣生產，一旦面臨上述狀況，會造成全世界晶圓短缺。

「Taiwan Plus One」的風潮之後，接下來的重點，我們應該要開始盤點半導體關鍵材料是否掌握在自己手上，不只製程產能而已，關鍵材料也屬於產業韌性的一環，一樣會因為停電、地震，或是各種因素導致無法供給，仍是會影響全球半導體的生產運作。

談到關鍵材料，徐秀蘭指出，大家第一個想到的會是稀土，還有很多半導體製程中會用到的高純度光阻劑、SiC、Ca、研磨液CMP、電子級化學品、特氣及特化等，以及稀有氣體包括氖、氪、氙等。 特別是砷化鎵、氮化鎵，目前全世界的鎵（Ca）有90％都產能都集中在中國，也都需要出口許可證，哪一天供應中斷，很多產業和產品都會受影響。

再者，有些國家會要求非中化，也有些國家會要求非美化，又要非中、又要非美，能選擇的國家沒剩多少，台灣變成非常關鍵的國家之一。

徐秀蘭強調，半導體產業的下一個決勝點，就是關鍵材料，你手上有沒有稀土、特化、特氣，你的國家能不能掌握，或是友好國家是否能穩定供應。 過去大家在意的是成本、是否能及時出（just-in-time），現在的產業趨勢是注重本土化生產，要能掌握關鍵材料，以及做到淨零、循環經濟。

她也表示，站在政府的角色，應該推動政策制定，針對容易被「卡脖子」的關鍵材料鼓勵在台灣生產，尤其是對環境影響重大的溫室氣體和高污染化學品的替代品，產業界開始在做像是再生光阻劑、再生IPA（異丙醇）、再生氣體等循環利用技術，這些都是很好的方向，未來整個台灣的半導體產業要講求不僅是穩定、強大，還要展現永續的精神。

 

連于慧 2025.9.3
美國商務部通知台積電將終止南京廠的「驗證最終用戶」（VEU）資格，時間將是從2025年12月31日起，台積電的南京12寸廠就不再有採購半導體材料設備的出口管制豁免權，與美國政府先前撤銷三星、SK海力士在中國工廠的VEU資格一樣。

其實南京廠對台積電整體營運產能而言，比重非常很小，未來設備不能升級影響相當有限。只是在全球佈局的意義上，南京廠沒有了美國政府的VEU出口許可豁免權之後，身份和存在都顯得尷尬了些。

現在的台積電全球佈局足跡之廣，遍及美、歐、日等國，最先進的製程有台灣和美國兩大基地，成熟製程則有台灣、日本、德國（中國松江廠就做一些非常成熟的製程和產品），反觀現在南京廠的存在，變得有點進退兩難。台積電在2015年決定在南京設立12寸廠時，沒人可以預料得到十年後的今天，地緣政治、美中雙方的關係會變得如此動盪。

趁此機會，可以聊聊台積電當年在中國選址設立12寸晶圓廠的秘辛。其實當年台積電內部在評估12寸晶圓廠的地點時，選了5個地點，分別為：北京、上海、深圳、南京、重慶。

北京：生活成本太高了！ 意思就是除了貴，沒毛病！

上海：以晶圓廠好管理的角度，照理說8寸廠設立在上海松江，12寸廠設立在上海是最理所當然的。 但後來沒有選上海有幾個原因，一是內部考慮到如果12寸廠也設在上海，長期而言反而會搶到8寸廠的人，在這點上，一加一並不會等於或大於二。

第二點可能更關鍵，台積電松江8寸廠是2003年到上海設立的，等到2014、2015年台積電評估要設12寸晶圓廠時，上海的身份地位已不可同日而語。據上海當地的供應鏈透露，上海的想法也「升級」了（但聽起來比較像是個別官員的想法），希望能不要再走製造業，想做點產業升級的事，所以可能當時給台積電的條件沒有太積極。

2000年之後中國互聯網的興起，上海其實錯過了第一批互聯網的時代，BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）分別落戶在北京、杭州、深圳。不過，這應該也不完全是政策之故，上海喜歡講「腔調」，偏愛金融這種高、大、上的行業，互聯網行業起步時屬性比較「偏門」，在上海算是不受待見。扯遠了，拉回來講台積電，雖然有一說是上海部分官員的想法是考慮到上海已經有中芯國際、華虹半導體這些重要的晶圓廠，不想再多投資製造業了，所以沒有給出比其他競爭城市更好的條件。但也另有一說是台積電確定落腳南京後，有官員因此被檢討。

深圳：房價太高，這牽涉到留才、找人都不容易，但最重要的是深圳沒有半導體生態鏈和產業鏈，台積電沒有在深圳設立12寸晶圓廠的合理性。

重慶：優點是生活成本不高，但缺點是地理位置不對，距離沿海太遠了，考慮到材料等物資的支援，12寸廠的選址，在地理位置上還是要離上海近一點才行。台積電當時會把重慶列入考慮，其實是因為當時的重慶市長是黃奇帆。黃是早年上海市經濟改革的關鍵官員，也非常懂半導體，有時甚至比他的幕僚還能更精準應答。因此，重慶在地理位置上不具優點，但台積電仍是放入選擇池中，應該是賣黃奇帆面子。

黃奇帆還曾經透露一件往事。2016年郭台銘跟黃奇帆提議要在重慶設立新世代的面板生產線，總投資金額高達400億人民幣，但是要重慶市政府出錢，郭台銘表示將在三年後回購，而且會把本金加上利息全部回給重慶市政府。如果當時黃奇帆簽下這個400億的投資案，應該會是很風光的一件事。但是黃奇帆認為，重慶市把錢借給郭設廠，但郭並沒有答應把股權抵押擔保，如果這筆錢借出去後變成壞帳，那不就會被扣上國有資本流失了的名。黃考慮了一個月後，沒有接受郭台銘的誘惑，婉拒了這項投資案。結果隔年鴻海跑去美國威斯康辛州答應的100億美元投資案…黃確實有先見之明

南京：優點是房價不高，當地有很多不錯的理工大學，這對於未來的人才培育有很大優勢。另一個大勝的優點，是南京距離上海非常近，高鐵只要一個小時就到了，基本上和上海可以形成同一個生活圈，未來晶圓廠物資的補給動線也非常方便。

據了解，台積電創辦人張忠謀雖然在寧波出生，但出生隔年就遷居南京生活多年，因此對南京有很特殊的情感。張忠謀無論在中國8寸或是12寸晶圓廠的選址上，都沒有表露出此番特別的心意，但到了12寸廠選址時，南京除了本身地理環境的條件勝出，身邊人多少也感受到創辦人不願意明講的特殊情感，因此最後是水到渠成，讓當時台積電非常重要的中國12寸廠投資案，最後決定落腳南京！
 

連于慧 2025.8.7
關於台積電2奈米技術竊密案，涉案的三位關鍵前台積電工程師都非常年輕，而且學經歷十分傲人，本應該是台灣最優秀的一批年輕人，如今卻捲入攸關國安等級的技術竊密案，且偷竊手法如此粗糙，如今可能面臨「國安法」重刑。

業界人士直言，台灣社會重視理工教育，台清交成名校學生在畢業後，往往直接進入台積電一流的半導體公司上班，等於從「學術巨塔」直接走入另進入一座「x色巨塔」，天生智商極高但後天社會化程度有限，有時甚至連紅線在哪裡？ 灰色地帶在哪裡？ 都不一定有警覺性或是有清楚的認知，才會犯下這些不可思議的錯誤，且鑄下的大錯卻足以毀其一生。

這次涉案的三位陳姓、吳姓、戈姓工程師都畢業於清大，陳姓工程師是清大材料系畢業，2022年12月加入東京威力科創TEL，再此之前任職於台積電三年，接觸的都是N5/N4/N3先進製程。吳姓工程師則是清大化學系畢業，在台積電任職8年，先後擔任刻蝕製程工程師和良率工程師。戈姓工程師也是清大化學系和交大材料所畢業。

業界透露，近年來台積電遇過多起類似的偷竊技術的事件，且都與日本和韓國設備商有關，有不甚其擾的感覺。這次的2奈米製程竊密事件，是台積電IT部門察覺該資料庫有異常登錄的活動，地點居然是在關新路星巴克（建議該間星巴克以後可以在牆上放一個2奈米製程的照片，以供全世界各地來新竹出差或觀光的人拍照打卡，朝聖這個轟動全球科技業的2奈米技術竊密現場！！！） 隔幾日後，台積電到該間星巴克要求調閱監視器，才發現TEL陳姓工程師與台積電吳姓工程師利用台積電公務電腦進行大量拍照，該竊密事件因此被揭發。

業界人士近一步透露，台積電常常在處理類似的竊密情況，但這次會選擇報警處理一途，除了事涉全球最機密的2奈米製程技術之外，另一個關鍵原因是台積電發現陳男是TEL工程師的身份後，要求TEL法務出面協助處理該事件，當陳姓工程師被問到將這些竊取而來的2奈米製程機密資訊交給誰的時候，陳姓工程師回答：「上交給直屬Lu姓主管。」 此時，台積電想要確定到底流出多少2奈米技術的資料，但發現無權盤查陳男或是陳男在TEL主管的電腦，只能選擇報警一途，讓檢調直接進行搜索他們的電腦，以了解到底哪些資料被竊。

不過，也有業者指出，這些能夠在非公司內部被查閱的2奈米資料，其實屬於training material，保護層級不高，所以才會被這些工程師利用這種大膽又粗糙的手法，居然在星巴克進行一個竊密的動作。

關於這幾位工程師竊密的原因眾說紛紜，雖然很多傳言是兜售給「潛在買家」，但也有一說法是陳姓工程師在TEL工作期間，認為公司文化極度高壓（去年還發生TEL員工因為被主管霸凌而跳樓事件）而不太適應，同時也為了想證明自己的工作能力和提升自己在公司的價值，因此鋌而走險去竊取台積電2奈米技術的機密資料，藉機向主管邀功和證明自己。如果是這樣，陳男真的好傻好天真。

如果是朝兜售給「潛在買家」，可能是台積電的競爭對手，也有可能是半導體廠商但不一定會是台積電的競爭同業，畢竟如果只是保護層級不高的training material，即使不是要做2奈米製程的廠商，包括上下游、設備材料商，應該也都有興趣買一份看看。 但如果買方只能挑一家想與台積電競爭2奈米製程的對手，說真的，好難選喔！ 因為嫌疑最大（大到不知道要跳到哪一條河才能洗白）的Rapidus的技術路線是來自IBM，與台積電的技術不同道，偷了也不一定有用。英特爾的機率和嫌疑也不大（他們家這麼busy，以及其他理由就不贅述…省略3000字）三星嘛？？ 坦白說不是不可能，嫌疑確實比前兩家高出一點，但人家再怎麼時運不濟也還是三星耶！要偷也不至於找這樣的笨賊去偷。 這次要說是中國出手，其實不太說得通。（好煩，講了老半天那到底是把資料賣給誰啦？？？！！！ 真的是「三個笨賊」把半導體界搞得天翻地覆！

據了解，這次涉案有9名工程師，有幾位還在台積電任職，可能只是拍1～2張不重要的圖，因此沒有淪落到被開除的命運，但未來仕途估計也只能止步於此。 無論這次的2奈米竊密事件究竟是有人背後指使，或只是視公司機密資訊保護（PIP）為無物的「笨賊」，台積電這次「忍痛」揭露「家醜」的另一個目的應該是希望往後能遏止類似想要竊取技術的大膽狂徒。


 

連于慧 2025.8.5

今日傳出台積電關鍵的2奈米製程技術，遭到多名在職與離職員工以手機拍攝的方式，集體將技術細節洩密給外部企業，更離奇的是，這些重要的2奈米技術資訊，都同樣流向日本最大半導體設備商東京威力科創TEL（Tokyo Electron ）的一名工程師，而該名工程師先前曾任職於台積電的系統整合部門。據了解，該名TEL工程師在東窗事發後，已被公司解職，並非是自己帶著台積電的重要機密離職。

整個竊密案會被掀開，是台積電資安部門主要調查後發現不對勁。眾人皆知，台積電內部是不能攜帶具有照相功能的手機進入廠房，據了解該案是發生於遠端居家辦公期間，涉案工程師在家中使用公司配發的筆電時，用手機對著公司筆電螢幕上的資料拍照，且天真以為這樣就不會被發現，業界稱真是一群「笨賊」。

業界表示，科技業很多員工都有公司手機，大家都知道在公司手機上的一舉一動都會被監視，更不用說用公司機「側拍」或是「截圖」任何資訊傳出去，很多人都會拿著自己的手機對著公司手機拍螢幕上的資訊，以為這樣能神不知鬼不覺不被發現，但其實公司配發給員工的手機/電腦都會內建偵測功能，只是平常拍的東西無關緊要而沒被警告，所以說這次這一群偷台積電2奈米技術的員工，其實根本是一群「笨賊」！

業界進一步透露，如果要用這種拿自己手機側拍公司機來偷取資料的做法，也有避開偵測的方式，就是把公司筆電外接到自己家裡的螢幕，然後再對著自己買的螢幕拍照，這樣就能巧妙避開不被偵測到。但是，這種我們都想得到的方法，像是台積電這種一線的半導體公司難道會想不到嗎？

一線半導體廠內部高層透露，台積電在資安防護上其實下了很多功夫，不只是有軟硬體監測而已，這些都是可以想辦法避開的，其他防護措施還包括模擬人使用電腦或是查看資料的行為（就是AI了！），來判斷你是否疑似「正在進行一個竊取機密資料的的動作」。

例如，如果有員工突然去查看2奈米製程的資料庫，基本上就已經進入公司的警戒偵測範圍，台積電的系統還會根據你觀看每一頁報告停留的時間、看報告的節奏／速度等行為，來判斷是否為「正常」活動。假設有員工打開一份100頁的2奈米資料庫報告，查看每一頁所停留的時間都很平均，而且把每一頁都翻完（那就很像在進行一個類似拍照的動作，把每一頁都等速滑過），因為正常人看報告的速度，看每一頁通常是有快有慢，中間還會喝口水、然後如廁一下等等等，如果一個員工看報告的節奏太一致，系統會立刻有警覺不對勁。

據了解，台積電每天都至少要遭受來自四面八方的數千次外部駭客攻擊，試圖突破封鎖線竊取重要製程技術資訊，這次爆發集體偷台積電2奈米技術的「笨賊」絕對不是第一批烈士，台積電內部之前就抓到很多例類似事件。

這次會引起這麼大的風波，應該是因為屬於有規模性的集體犯案（傳出有9名離職和在職員工涉案），事涉全球最先進的2奈米關鍵技術，技術流向又是台積電最重要的半導體設備商，同時也是日本最大半導體設備商的東京威力科創TEL（前員工），完全符合ON檔熱播夯劇的條件，果然今日該劇一上映就衝上全球半導體業討論熱度排名第一。

半導體業界指出，通常員工會犯險抱著僥倖的心態去偷竊公司的重要機密，多數是想作為下一個跳槽位子的談判籌碼，但這次精彩的2奈米竊密案，據了解這位東京威力科創TEL的前員工，應該不是談到什麼「神位」要跳槽過去，而是找到販售的對象？？（或是換個說法：販售對象找上他？？）只是整個過程手法太粗糙，完全是對護國神山的不尊敬，一群「笨賊」被抓也是應該的。

比較敏感的是，因為這次竊取的2奈米資料都是流向東京威力科創TEL該名前員工，而東京威力科創TEL又與現在日本正在做2奈米製程的Rapidus關係匪淺。傳出說服日本政府以及八大民間企業集團成立Rapidus的關鍵人物，就是東京威力科創的前會長兼社長東哲郎，而Rapidus 一直想在2奈米技術上追趕台積電，這下尷尬了…

說實話，這起2奈米竊密案不能直接說與Rapidus有關，畢竟這是該名台籍員工的個人行為，如果他已經找到2奈米技術的販售對象，這個對象也不一定是自己的公司，也可以是其他公司，只是非常湊巧他當時剛剛好就是東京威力科創TEL的員工。

台積電在察覺檔案有異常接觸的狀況，經過內部調查後，認為有關鍵技術的營業秘密遭前員工和在職員工竊取，於是向高檢署提出告訴。高檢署智慧財產檢察分署也在2025年7月25～28日期間，陸續傳喚、拘提涉案被告等人，並拘提多位工程師（其中已離職的員工，也有幾位是在職員工），以及東京威力科創TEL的該名前關鍵員工，其中的三人因為涉嫌違反《國家安全法》犯罪嫌疑重大，檢察官訊後向智慧財產及商業法院聲請羈押禁見均獲准。


 

連于慧 2025.7.17

2025年有各種陰霾籠罩台積電，包括「被強迫」擴大到投資去美國、年初一直傳被迫幫忙救英特爾，加上懸而未決的對等關稅和晶片關稅等政策、新台幣急速升值等不利因素下，台積電居然還是宣布上調全年營收，從年增25%調升到30%，市場直呼驚奇，魏哲家還「留一手」暗示：雖然對第四季看法比較保守，但如果機會來了，還是會緊緊抓住，再次挑戰新高標！ 以下是今日台積電法說中的12個重點QA！

原本台積電預期2025年全年營收成長25％，今日宣布上調全年營收成長30％（以美元計價基礎），是看到什麼樂觀前景？
其實近期AI的發展軌跡，越來越有利於長期展望。大型語言模型處理文本詞元（token）數量的爆炸性增長，顯示AI模型的使用和導入正在增加，這意味著更多運算的需要，從而帶動對先進半導體的需求上升。再者，主權 AI（Sovereign AI）的需求同樣也是日益增加，這些對於台積電的3奈米和5奈米需求都非常強勁。
 
川普政府實施的關稅政策，是否有影響AI客戶的下單需求？
並未看到下半年客戶的行為有任何改變。台積電了解關稅政策存在著不確定性和風險等潛在影響，尤其是消費者相關及價格敏感的終端市場。
 
那non-AI應用方面有沒有任何復甦跡象？
觀察到中國地區的補貼方案確實需求上修，但應該是屬於短期的現象。公司看法認為整體的non-AI應用終端市場在2025年溫和復甦。
 
Nvidia的H20獲得美國政府放行在中國銷售，可以帶給台積電什麼額外貢獻嗎？
魏哲家表示，H20恢復出貨在中國是很好的消息，因為中國是很大市場，台積電的客戶可以繼續供貨，對台積電而言就是好消息，只是現在評估影響還太早。
 
先進製程中，目前最緊俏的是哪一個製程？
Q：5奈米製程非常緊，因為很多AI產品仍在用4奈米製程（5奈米和4奈米屬於同一世代製程），未來2～3年才會轉進3奈米，而現在3奈米一樣很緊。基本上，7奈米、5奈米、4奈米、3奈米的先進製程產能都非常緊俏，台積電已經盡其所能在縮短需求和供給之間的差距。
 
人形機器人目前對台積電的貢獻顯著嗎？
魏哲家指出，「還太早了！」 因為人形機器人非常複雜，可能會先在醫療產業上實現。人形機器人系統整合相當複雜，比AI應用還要複雜許多，不但需要大腦，還要各種感測器包括影像、視覺、溫度等，將所有資料回傳到CPU，更要與人互動。魏哲家更透露，曾經有一個客戶在聊天時說：「電動車不算什麼，真正能改變未來的就是機器人！，魏哲家表示，很期待那天的到來。他也透露，這位客戶因為同時有電動車也有機器人，所以非常了解狀況。（這位客戶應該是馬斯克吧？？！！ 雖然同時有電動車和機器人的公司很多，但對這樣的趨勢有話語權並且會讓CC信服的，估計就是一龍馬了！）
 
第二季的毛利率相較第一季微幅下降至58.6％的原因？
主要原因是匯率和海外廠的成本較高。海外晶圓廠的利潤稀釋，但這些影響有部份被高於預期的整體產能利用率和成本優化措施所抵消。

針對第三季的毛利率也預期會持續微幅下滑至56.5％，主要原因在於持續不利的匯率，加上日本熊本廠和美國亞利桑那州廠的產能進一步提升，海外晶圓廠的利潤稀釋將更明顯。

台積電也強調，如之前預測，從2025年開始的未來5年，由於海外晶圓廠量產所導致的毛利率稀釋在初期的影響約為每年 2～3％，到了後期則擴大為 3～4％。因應方式除了美國逐漸擴大規模且改善成本結構之外，也會和供應鏈和客戶合作控管相關影響。（我來試圖翻譯：供應鏈砍價＋客戶漲價）
 
2奈米製程（N2）初期會導入哪一項應用產品？
過去，新製程世代都會先導入手機，現在則是手機與HPC兩大項應用在2奈米製程的初期都會導入。台積電的2奈米在頭兩年的產品設計定案（tape outs）數量將高於3奈米和5奈米的同期，台積電的2奈米製程會在2025 年下半年進入量產。

同時，台積電也會推出N2P製程技術，作為N2家族的延伸，N2P 在 N2 的基礎上具備更佳的效能及功耗優勢，也同時會應用在智慧型手機和HPC上，N2P製程計畫在2026年下半年量產。
 
目前A16製程和A14製程的進度，以及超級電軌SPR技術的發展如何？
採用了超級電軌SPR（Super Power Rail）的 A16相較於 N2P，在相同功耗下，速度增快8~10％，或在相同速度下，功耗降低15~20％，晶片密度提升7~10％。 台積電指出，A16 是具有複雜訊號佈線及密集供電網路的HPC產品的最佳解決方案，同樣將於2026年下半年進入量產。
 
A14 將採用第二代奈米片電晶體結構。與 N2 相比，A14 將在相同功耗下，速度增快 10~15％，或在相同速度下，功率降低 25~30％；晶片密度提升約 20％。A14 預計於 2028 年開始量產。再者，針對A14製程，也預計在2029年推出採用超級電軌的方案。
 
美國亞利桑那州廠房的進度是否有變化？
如之前所言，台積電2奈米及更先進製程的產能將會有約30％來自亞利桑那州晶圓廠，成為一個在美國獨立的先進半導體製造聚落。
 
亞利桑那州的第一座晶圓廠已經在2024年第四季採用4奈米製程已量產，良率與台灣的晶圓廠相當。美國第二座晶圓廠將導致3奈米製程。第三座晶圓廠將採用2奈米和A16製程，已經開始動工，由於客戶對AI相關的需求強勁，回提前幾季度加快生產。第四座晶圓廠將採用2奈米和A16製程，而第五座和第六座晶圓廠則將採用更先進的技術。另外還計劃興建兩座新的先進封裝設施，以及設立一間研發中心，建立完善的AI供應鏈。
 
第三季財測展望？以及怎麼看第四季？
第三季財測受到新台幣升值影響，匯率從32元升至29元大關，同時下修毛利率區間至55.5%～57.5%，營收將介於318億美元～330億美金，約較第二季成長8％，年增38％。對於第四季，台積電坦言，會稍微保守一些，不確定性高，但魏哲家表示：「如果有機會，我們也會抓緊機會，再戰新高。」
 
匯率波動對於台積電財報的影響？
Q：新台幣是台積電所有財務報表的報導貨幣（reporting currency） 。公司的營收幾乎皆以美元計價，而約有75%的銷貨成本則是以新台幣計價。因此，新台幣對美元的匯率變化對營收和毛利率產生顯著影響。新台幣對美元的匯率變化之於營收的敏感度接近 100％。也就是說，新台幣對美元每升值 1％，以新台幣計價的營收就會減少1%；而在相同的1％ 匯率變動下，毛利率的敏感度則約為40個基點，也就是說，如果新台幣對美元每升值1％，毛利率將下降約 40 個基點。
 
上次4月的法說會時，針對第二季的匯率展望是1：32.5，之後新台幣平均升值約 4.4％，因此，若以新台幣計，對第二季營收帶來4.4％減損，並使毛利率下降約180個基點。針對2025年第三季，台積電定錨在1：29，新台幣平均將再升值 6.6％，因此，若以新台幣計，第三季營收造成6.6%的負面影響，毛利率下降約260個基點。
 
新台幣5月從兌1美元的32元急升到29字頭，6月最後一天在央行強力干預下，最後仍收29.902元兌1美元，但台積電公布財報數字，續創史上最強第2季，似乎沒有看到匯損的影子（實際上，台積電第2季使用平均匯率31.05元兌1美元計算財報）。